Chiffre d'affaires Le taux de rotation des stocks est un ratio d'efficacité financière qui contribue à répondre à des questions comme si nous avons trop d'argent liés dans l'inventaire Un chiffre d'augmentation du stock ou un chiffre qui est beaucoup plus grande que la moyenne pour une industrie peut indiquer une mauvaise gestion des stocks. Comme un guide général, plus vite une entreprise tourne sur ses stocks, mieux c'est. Mais, il est plus important de le faire de façon rentable plutôt que de vendre des stocks à une marge bénéficiaire brute faible ou pire à perte. Interpréter le ratio de rotation des stocks doit être fait avec un certain soin. Par exemple: Certains produits et industries ont nécessairement des niveaux très élevés de rotation des stocks. Les distributeurs de produits de restauration rapide changent leurs stocks plusieurs fois par semaine, et encore moins 8 à 10 fois par an Un distributeur de produits industriels pourrait viser à transformer les stocks de plus de 1020 fois par an Certaines entreprises doivent détenir de grandes quantités et la valeur du stock pour satisfaire les clients Besoins. Ils peuvent avoir à stock une large gamme de types de produits, marques, tailles et ainsi de suite. Les niveaux des stocks peuvent varier au cours de l'année, souvent causés par la demande saisonnière. Une entreprise peut prendre une série d'actions pour améliorer son stock de roulement: Sell-off ou disposer de stocks lents ou obsolètes Présenter maigre Techniques de production pour réduire les stocks détenus Rationaliser la gamme de produits fabriqués ou vendus pour réduire les exigences de stock-holding Négocier des accords de vente ou de retour avec les fournisseurs de sorte que le stock est seulement payé quand un client l'achète Le dernier point à retenir est que le roulement des stocks est un Pour de nombreuses entreprises du secteur des services. Toute entreprise qui fournit des services personnels ou professionnels, par exemple, est peu susceptible de porter des stocks significatifs. Publications de l'investisseur Guide de débutants aux états financiers Les bases Si vous pouvez lire un label nutritionnel ou un score de baseball box, vous pouvez apprendre à lire les états financiers de base. Si vous pouvez suivre une recette ou demander un prêt, vous pouvez apprendre la comptabilité de base. Les bases arent difficile et ils arent science de la fusée. Cette brochure est conçue pour vous aider à acquérir une compréhension de base de la lecture des états financiers. Tout comme une classe de RCR vous enseigne comment effectuer les bases de la réanimation pulmonaire cardiaque, cette brochure expliquera comment lire les parties fondamentales d'un état financier. Il ne vous formera pas à être un comptable (tout comme un cours de RCR ne fera pas de vous un médecin cardiaque), mais il devrait vous donner la confiance pour être en mesure de regarder un ensemble d'états financiers et de leur donner un sens. Commençons par regarder ce que les états financiers font. Montrez-moi l'argent Nous nous souvenons tous de la ligne immortelle Cuba Gooding Jr. du film Jerry Maguire. Montrez-moi l'argent Eh bien, c'est ce que les états financiers faire. Ils vous montrent l'argent. Ils vous montrent où l'argent d'une entreprise est venu, où il est allé, et où il est maintenant. Il y a quatre principaux états financiers. Ils sont: (1) les bilans (2) les états des résultats (3) les états des flux de trésorerie et (4) les états des capitaux propres. Les bilans montrent ce que la société possède et ce qu'elle doit à un moment donné. Les états de résultats indiquent combien d'argent une société a fait et dépensé sur une période de temps. Les états des flux de trésorerie montrent l'échange d'argent entre une entreprise et le monde extérieur aussi sur une période de temps. Le quatrième état financier, appelé état des capitaux propres, montre des changements dans les intérêts des actionnaires de la société au fil du temps. Regardons chacun des trois premiers états financiers plus en détail. Bilans Un bilan fournit des informations détaillées sur les actifs d'une entreprise. Passifs et capitaux propres. Les biens sont des choses qu'une entreprise possède qui ont de la valeur. Cela signifie généralement qu'ils peuvent être vendus ou utilisés par l'entreprise pour fabriquer des produits ou fournir des services qui peuvent être vendus. Les biens comprennent les biens matériels, tels que les usines, les camions, l'équipement et les stocks. Il comprend également des choses qui ne peuvent pas être touchées, mais qui existent et qui ont une valeur, comme les marques et les brevets. Et l'argent lui-même est un atout. Il en va de même pour les investissements d'une entreprise. Les passifs sont des montants d'argent qu'une entreprise doit à d'autres. Cela peut inclure toutes sortes d'obligations, comme l'argent emprunté à une banque pour lancer un nouveau produit, le loyer pour l'utilisation d'un immeuble, l'argent dû aux fournisseurs pour les matériaux, la paie qu'une entreprise doit à ses employés, les coûts de nettoyage environnemental ou les impôts dus à le gouvernement. Les passifs comprennent également les obligations de fournir des biens ou des services aux clients à l'avenir. L'avoir des actionnaires est parfois appelé capital ou valeur nette. C'est l'argent qui serait laissé si une entreprise a vendu tous ses actifs et a remboursé toutes ses obligations. Ce surplus d'argent appartient aux actionnaires, ou aux propriétaires, de l'entreprise. La formule suivante résume ce qu'indique un bilan: ACTIF PASSIF ACTIONNAIRES L'actif d'une entreprise doit être égal, ou quotient, à la somme de ses passifs et de ses capitaux propres. Un bilan de l'entreprise est mis en place comme l'équation comptable de base ci-dessus. À gauche du bilan, les entreprises font la liste de leurs actifs. Sur le côté droit, ils énumèrent leurs passifs et capitaux propres. Parfois, les bilans montrent les actifs au sommet, suivis du passif, avec les capitaux propres au bas. Les actifs sont généralement classés en fonction de la rapidité avec laquelle ils seront convertis en espèces. Les actifs actuels sont des éléments qu'une société prévoit convertir en liquidités dans un délai d'un an. Un bon exemple est l'inventaire. La plupart des entreprises s'attendent à vendre leur inventaire en espèces dans un délai d'un an. Les actifs non courants sont des éléments qu'une entreprise ne s'attend pas à convertir en espèces dans un délai d'un an ou qui prendrait plus d'un an pour vendre. Les actifs non courants comprennent les immobilisations. Les immobilisations sont les actifs utilisés pour exploiter l'entreprise, mais qui ne sont pas disponibles à la vente, comme les camions, les meubles de bureau et d'autres biens. Les passifs sont généralement classés en fonction de leurs dates d'échéance. Les passifs sont dits actuels ou à long terme. Les passifs à court terme sont des obligations qu'une entreprise s'attend à rembourser au cours de l'année. Les passifs à long terme sont des dettes à plus d'un an. L'avoir des actionnaires est le montant des propriétaires investis dans le stock de la société plus ou moins les gains de la société ou des pertes depuis la création. Parfois, les entreprises distribuent des revenus, au lieu de les conserver. Ces distributions sont appelées dividendes. Un bilan montre un instantané des actifs, des passifs et des capitaux propres d'une société à la fin de la période de reporting. Il ne montre pas les flux entrant et sortant des comptes au cours de la période. États des résultats Un état des résultats est un rapport qui indique le montant des revenus qu'une entreprise a gagnés sur une période de temps spécifique (habituellement pour une année ou une partie d'une année). Un état des résultats montre également les coûts et les dépenses associés à l'obtention de ce revenu. La ligne de fond littérale de la déclaration montre habituellement le bénéfice net ou les pertes de l'entreprise. Cela vous indique combien la société a gagné ou perdu au cours de la période. Les états de résultats indiquent également le bénéfice par action (ou BPA). Ce calcul vous indique combien d'argent les actionnaires recevraient si la compagnie décidait de distribuer la totalité du bénéfice net pour la période. (Les sociétés ne distribuent presque jamais leurs gains. Habituellement, elles les réinvestissent dans l'entreprise.) Pour comprendre comment les comptes de revenus sont établis, considérez-les comme un ensemble d'escaliers. Vous commencez par le haut avec le montant total des ventes effectuées au cours de la période comptable. Ensuite, vous descendez, une étape à la fois. À chaque étape, vous faites une déduction pour certains coûts ou autres dépenses d'exploitation associées à gagner le revenu. Au bas de l'escalier, après déduction de toutes les dépenses, vous apprenez combien la société a effectivement gagné ou perdu au cours de la période comptable. Les gens appellent souvent cela la ligne de fond. Au sommet de l'état des résultats est le montant total de l'argent apporté à partir de ventes de produits ou de services. Cette ligne supérieure est souvent appelée revenu brut ou chiffre d'affaires. Son appelé brut parce que les dépenses n'ont pas été déduits de lui encore. Le nombre est donc brut ou non raffiné. La ligne suivante est l'argent que l'entreprise ne s'attend pas à percevoir sur certaines ventes. Cela pourrait être dû, par exemple, aux rabais sur les ventes ou aux déclarations de marchandises. Lorsque vous soustrayez les rendements et les indemnités des revenus bruts, vous obtenez les revenus nets de la société. Son net appelé, parce que, si vous pouvez imaginer un filet, ces revenus sont laissés dans le filet après les déductions pour les retours et les indemnités sont sortis. En descendant les escaliers de la ligne de revenu net, il ya plusieurs lignes qui représentent divers types de dépenses d'exploitation. Bien que ces lignes puissent être déclarées dans divers ordres, la ligne suivante après les revenus nets montre généralement les coûts des ventes. Ce nombre indique le montant d'argent dépensé par l'entreprise pour produire les biens ou les services qu'elle a vendus au cours de la période comptable. La ligne suivante soustrait les coûts de ventes des revenus nets pour arriver à un sous-total appelé bénéfice brut ou parfois marge brute. Il est considéré comme brut parce qu'il ya certaines dépenses qui n'ont pas été déduits de lui encore. La section suivante traite des dépenses d'exploitation. Ce sont des dépenses qui vont vers le soutien des opérations d'une entreprise pour une période donnée, par exemple, les salaires du personnel administratif et les coûts de la recherche de nouveaux produits. Les frais de marketing sont un autre exemple. Les charges d'exploitation sont différentes des coûts de vente, qui ont été déduits ci-dessus, parce que les dépenses d'exploitation ne peuvent pas être directement liées à la production des produits ou services vendus. L'amortissement est également déduit de la marge brute. L'amortissement tient compte de l'usure de certains actifs, tels que les machines, les outils et les meubles, qui sont utilisés à long terme. Les sociétés étalent le coût de ces actifs sur les périodes où elles sont utilisées. Ce processus d'étalement de ces coûts est appelé amortissement. La charge d'utilisation de ces actifs au cours de la période est une fraction du coût initial des actifs. Après avoir déduit toutes les dépenses d'exploitation du bénéfice brut, vous obtenez un bénéfice d'exploitation avant les intérêts et les impôts. C'est ce qu'on appelle souvent le revenu tiré des opérations. Les entreprises suivantes doivent comptabiliser les intérêts créditeurs et les intérêts débiteurs. Revenu d'intérêts est la monnaie que les entreprises font de garder leur trésorerie dans les comptes d'épargne portant intérêt, les fonds du marché monétaire et similaires. D'autre part, les intérêts débiteurs sont les compagnies d'argent payées en intérêt pour l'argent qu'ils empruntent. Certains états de résultat indiquent séparément les intérêts créditeurs et les intérêts débiteurs. Quelques états de revenu combinent les deux nombres. Les produits et charges d'intérêts sont ensuite ajoutés ou soustraits des bénéfices d'exploitation pour dégager un bénéfice d'exploitation avant impôt. Enfin, l'impôt sur le revenu est déduit et vous arrivez à la ligne de fond: le bénéfice net ou les pertes nettes. (Le bénéfice net est également appelé revenu net ou bénéfice net.) Cela vous indique combien la société a effectivement gagné ou perdu au cours de la période comptable. La société a-t-elle réalisé un bénéfice ou a-t-elle perdu de l'argent Gain par action ou EPS La plupart des états de résultats comprennent le calcul du bénéfice par action ou du BPA. Ce calcul vous indique combien d'argent les actionnaires recevraient pour chaque part d'actions qu'ils possèdent si la société a distribué tout son revenu net pour la période. Pour calculer l'EPS, vous prenez le revenu net total et divisez-le par le nombre d'actions en circulation de la société. États des flux de trésorerie Les états des flux de trésorerie rapportent les entrées et sorties d'une entreprise de liquidités. Cela est important parce qu'une entreprise doit avoir suffisamment d'argent pour payer ses dépenses et acheter des actifs. Alors qu'un état des résultats peut vous dire si une entreprise a réalisé un bénéfice, un état des flux de trésorerie peut vous dire si la société a généré des liquidités. Un état des flux de trésorerie montre les changements dans le temps plutôt que les montants en dollars absolus à un moment donné. Il utilise et réorganise les informations du bilan et du compte de résultat d'une société. Le résultat net de l'état des flux de trésorerie montre l'augmentation ou la diminution nette de la trésorerie pour la période. Généralement, les états des flux de trésorerie sont divisés en trois parties principales. Chaque partie examine les flux de trésorerie de l'un des trois types d'activités: (1) activités d'exploitation (2) activités d'investissement et (3) activités de financement. Activités d'exploitation La première partie d'un état des flux de trésorerie analyse le flux de trésorerie d'une société à partir du revenu net ou des pertes. Pour la plupart des sociétés, cette section de l'état des flux de trésorerie rapproche le bénéfice net (tel qu'indiqué au compte de résultat) de l'encaisse réelle que la société a reçue ou utilisée dans ses activités d'exploitation. Pour ce faire, il ajuste le bénéfice net de tout élément hors trésorerie (comme l'ajout des dépenses d'amortissement) et ajuste pour toute trésorerie utilisée ou fournie par d'autres actifs et passifs d'exploitation. Activités d'investissement La deuxième partie d'un état des flux de trésorerie montre les flux de trésorerie de toutes les activités d'investissement, qui comprennent généralement les achats ou les ventes d'actifs à long terme, comme les immobilisations corporelles, ainsi que les titres de placement. Si une entreprise achète une machine, l'état des flux de trésorerie reflèterait cette activité comme une sortie de trésorerie provenant des activités d'investissement parce qu'elle utilisait des liquidités. Si la société a décidé de vendre certains placements d'un portefeuille de placements, le produit des ventes apparaîtrait comme une entrée de trésorerie provenant des activités d'investissement parce qu'elle fournissait de l'argent. Activités de financement La troisième partie d'un état des flux de trésorerie montre les flux de trésorerie de toutes les activités de financement. Les sources typiques de flux de trésorerie comprennent la trésorerie générée par la vente d'actions et d'obligations ou l'emprunt auprès de banques. De même, rembourser un prêt bancaire apparaîtrait comme une utilisation des flux de trésorerie. Lire les notes Un cheval appelé Read The Footnotes a couru dans le Kentucky Derby 2004. Il a terminé septième, mais s'il avait gagné, il aurait été une victoire pour les partisans de l'alphabétisation financière partout. Il est si important de lire les notes de bas de page. Les notes de bas de page des états financiers sont remplies d'information. Voici quelques-uns des faits saillants: Principales pratiques comptables et pratiques Les entreprises sont tenues de divulguer les conventions comptables qui sont les plus importantes pour la représentation de la situation financière de l'entreprise et les résultats. Ceux-ci exigent souvent des jugements de gestion les plus difficiles, subjectifs ou complexes. Impôts sur les bénéfices Les notes de bas de page fournissent des renseignements détaillés sur les impôts sur les bénéfices courants et différés de la société. Les informations sont ventilées par niveau fédéral, état, local ou étranger, et les principaux éléments qui affectent le taux d'imposition effectif de l'entreprise sont décrits. Régimes de retraite et autres programmes de retraite Les notes de bas de page discutent des régimes de retraite de l'entreprise et d'autres régimes de retraite ou d'avantages postérieurs à l'emploi. Les notes contiennent des renseignements précis sur les actifs et les coûts de ces programmes et indiquent si et dans quelle mesure les régimes sont sur ou insuffisamment financés. Options d'achat d'actions Les notes contiennent également des renseignements sur les options d'achat d'actions accordées aux dirigeants et aux employés, y compris la méthode de comptabilisation de la rémunération à base d'actions et l'effet de la méthode sur les résultats publiés. Lisez la MDA Vous trouverez une explication narrative de la performance financière d'une entreprise dans une section du rapport trimestriel ou annuel intitulée Analyse de la situation financière et des résultats d'exploitation de la direction. MDA est la possibilité managements pour fournir aux investisseurs sa vision de la performance financière et l'état de la société. Sa possibilité managements de dire aux investisseurs ce que les états financiers montrent et ne montrent pas, ainsi que les tendances importantes et les risques qui ont façonné le passé ou sont raisonnablement susceptibles de façonner l'avenir de l'entreprise. Les règles de la SCE qui régissent le MDA exigent la divulgation des tendances, des événements ou des incertitudes connues de la direction qui auraient un impact important sur les informations financières déclarées. L'objectif de MDA est de fournir aux investisseurs les renseignements que la direction de la société estime nécessaires à la compréhension de sa situation financière, de ses changements de situation financière et de ses résultats d'exploitation. Il est destiné à aider les investisseurs à voir l'entreprise à travers les yeux de la direction. Il est également destiné à fournir un contexte pour les états financiers et des informations sur les résultats de l'entreprise et les flux de trésorerie. Ratios et calculs des états financiers Vous avez probablement entendu des gens bavarder autour de phrases comme le ratio PE, le ratio courant et la marge opérationnelle. Mais que signifient ces termes et pourquoi ils ne se présentent pas sur les états financiers Ci-dessous sont quelques-uns des nombreux ratios que les investisseurs calculer à partir d'informations sur les états financiers et ensuite utiliser pour évaluer une entreprise. En règle générale, les ratios souhaitables varient selon l'industrie. Le ratio dette / capitaux propres compare la dette totale d'une entreprise aux capitaux propres. Ces deux chiffres peuvent être trouvés sur le bilan d'une entreprise. Pour calculer le ratio dette / capitaux propres, vous divisez le passif total d'une société par ses capitaux propres ou le ratio dette / capitaux propres Total du passif Capitaux propres Si une société a un ratio dette / capitaux propres de 2 à 1, cela signifie que La société a deux dollars de la dette à chaque investisseur dollar d'investir dans l'entreprise. En d'autres termes, la société prend sur la dette à deux fois le taux que ses propriétaires investissent dans la société. Le ratio de rotation des stocks compare le coût des ventes d'une entreprise sur son compte de résultat avec son solde moyen des stocks pour la période. Pour calculer le solde moyen des stocks de la période, consultez les numéros d'inventaire figurant au bilan. Prendre la balance indiquée pour la période du rapport et l'ajouter à la balance indiquée pour la période comparable précédente, puis diviser par deux. (Rappelez-vous que les bilans sont des instantanés dans le temps. Par conséquent, le solde des stocks pour la période précédente est le solde de début pour la période en cours, et le solde des stocks pour la période en cours est le solde de fin.) Le coût des ventes d'une entreprise (juste au-dessous des revenus nets sur le compte de résultat) par l'inventaire moyen de la période ou le ratio du chiffre d'affaires de l'inventaire pour la période si une entreprise a un ratio de chiffre d'affaires de 2 à 1, Que l'inventaire de l'entreprise a été retourné deux fois au cours de la période considérée. La marge opérationnelle compare le bénéfice d'exploitation d'une société à son revenu net. Ces deux chiffres peuvent être trouvés sur un compte de résultat de l'entreprise. Pour calculer la marge d'exploitation, vous divisez le revenu d'exploitation d'une entreprise (avant intérêts et impôts sur les bénéfices) par ses revenus nets, ou Marge opérationnelle Revenus d'exploitation Revenus nets La marge opérationnelle est habituellement exprimée en pourcentage. Il montre, pour chaque dollar de ventes, quel pourcentage était le profit. PE compare le prix d'une action ordinaire d'une société avec son bénéfice par action. Pour calculer le ratio PE d'une entreprise, vous divisez le prix de l'action d'une entreprise par son bénéfice par action, ou PE Ratio Prix par action Bénéfice par actionSi le stock d'une société se vend à 20 par action et la société gagne 2 par action, Ratio est de 10 à 1. Le stock de l'entreprise se vend à 10 fois ses gains. Le fonds de roulement est le reste de l'argent si une société paie ses passifs courants (c'est-à-dire ses dettes à moins d'un an de la date du bilan) de son actif actuel. Capital de roulement Actif à court terme Passif à court terme Bien que cette brochure traite de chaque état financier séparément, gardez à l'esprit qu'ils sont tous liés. Les variations des éléments d'actif et de passif que vous voyez dans le bilan sont également reflétées dans les produits et les charges que vous voyez dans le compte de résultat, ce qui entraîne des gains ou des pertes de la société. Les flux de trésorerie fournissent plus d'informations sur les liquidités inscrites au bilan et sont liées, mais non équivalentes, au résultat net inscrit au compte de résultat. Etc. Aucun état financier ne raconte l'histoire complète. Mais combinés, ils fournissent des informations très puissantes pour les investisseurs. Et l'information est le meilleur outil des investisseurs quand il s'agit d'investir judicieusement.
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